据华尔街见闻报道，美国银行近日警告称，日本正面临金融崩溃的风险。美银首席投资官MichaelHartnett在最新的Flow Show笔记中指出，日本国债收益率处于十三年高点，日元汇率处于三十四年低点，而日本央行持有47%的日本国债，这些都是日本可能爆发债务危机的信号。

同时，为了刺激经济，除了大量购买日本国债以外，日本央行还大量购买日本股票ETF。从2010年开始。日本央行通过购买ETF来实现刺激经济的目标，截止到2023年3月，日本央行披露目前持仓ETF的总市值高达53万亿日元，相当于人民币2.46万亿元，超过了A股全部ETF市值总和。

美国银行此番言论是极其罕见的，这也是美国知名机构近年为数不多的公开“唱衰日本”，发出日本面临金融崩溃风险的言论。而从2023年以来，美国不少相关机构还在不断“唱好”日本经济，巴菲特等美国投资者在大举买入日本股票，并将日本股票市场推升至34年来的新高。

2024年一季度，日本经济衰退超预期。从2012年以来，日本政府和日本央行开始通过三管齐下的方式，刺激经济增长。日本不但通过推出激进的财政政策和货币政策措施，刺激经济增长。同时也通过压低日元汇率的方式，促进日本出口和经济增长。

目前，日本已经将这三项措施用到极致，不但始终无法使得日本经济走出失去的30年。而且日本未来刺激经济的手段和空间将极为有限。

在财政政策方面，日本已经是全球债务风险最高的国家之一，日本国债规模约为10.80万亿美元，占其GDP的比重约为260%，是美国的两倍。

在货币政策方面，从2012年以来，日本央行资产负债表规模增长了4倍，约为4.9万亿美元，占其GDP的比重约为130%，是美国的四倍。

此外，近年来一直推动日本出口和日本上市公司经营业绩增长的日元贬值，其对日本经济增长所带来边际效用也在下降，同时也推高了日本的输入型通胀，引发日本居民的不满。

在过去一个月内，日本当局合计花费9.8万亿日元（约合人民币4500亿元）来支撑日元汇率。日本此次的“救市”规模不仅超出市场预期的9.4万亿日元，还创出了2011年以来的新高。

但即使如此，日元贬值趋势仍未改变。同时，更为严重的是，日本10年期国债收益率升至1.1%，为2011年7月以来最高。

日本国债收益率的持续飙升将会给日本带来巨大的麻烦，甚至将会引爆日本债务危机。

日本国债收益率的飙升，将会引发日本国债价格下降，导致日本央行等金融机构亏损严重。此前，由于日本国债收益率上升，日本央行国债持仓已经出现近700亿美元的亏损。

日本央行持有大量的日本国债，如果日本国债暴跌，日本央行自身不但将会成为最大的受害者。同时，还将迫使日本央行大量抛售日本股票ETF，弥补国债亏损。从而加大日本股票市场下行压力，造成“股债双杀”的局面并进一步加大日元的贬值压力。

同时，也将会加大国际金融资本做空日本的意愿和力度，使得日本陷入恶性循环。此次，美国知名机构公开“唱衰”日本的时机恰好在中日韩三国重启三边合作之际。背后的原因不言而喻。

美国目前有多种方式对付日本，例如，美国可以让信用评级机构下调日本主权信用评级、让各大西方主流媒体抹黑日本经济、打压日本汽车等关键产业。

同时，美国也可以利用日元的过度贬值大做文章，指责日本操控汇率，迫使日本大幅升值，打压日本出口和经济，通过多种方式让日本债务泡沫加速破灭。

由于一系列的软肋让美国牢牢抓住，日本只能任由美国拿捏，难以违背美国的意愿。如果日本债务危机被引爆，将会进一步引发新兴市场货币集体贬值、经济和金融市场动荡，对中国的出口造成多方面的负面影响和冲击。

同时，日本也或将会成为美国军事行动的前锋。日本近期在穷兵黩武，计划在未来五年将军费增加一倍以上。同时，日本将在通过自研、购买和联合开发等方式，研发高超音速导弹和巡航导弹，提升其军事装备实力特别是远程攻击能力，与中国抗衡。

日本未来还或将会配合美国，作为美国的马前卒，在南海和台海挑起事端。导致全球地缘政治风险上升，引导国际资本流向美国，缓解美国巨大的债务压力。