昨天指数出现了暴跌，在市场上5362家上市公司中出现下跌的竟然达到了4463家，占比超过了83%。而半导体板块却逆势出现了上涨，全天的涨幅不仅达到了1.48%，还在市场上的56个行业板块中位居第一的位置，这说明半导体板块是近期的热点。
所以今天财报翻译官继续深挖半导体板块，将介绍一家中国内地技术最先进、配套最完善、规模最大、跨国经营的集成电路制造企业，它就是中芯国际。
这家公司是全球领先的集成电路晶圆代工企业，在今年第一季度，公司的前十大流通股东累计持股占流通股的比例竟然高达82%, 这说明其筹码非常集中。
目前，这家企业在大幅回撤了62%以后，获得了国家集成电路产业基金的战略入股，集成电路产业基金是其第五大股东。
晶圆代工是半导体产业中一种常见的制造模式，在晶圆代工模式下，芯片设计公司或品牌商将自己的设计图纸和技术要求交给专门从事晶圆制造的代工厂，由代工厂负责生产晶圆和完成后续的加工步骤。这个模式使不同半导体公司专注于自身的核心业务，降低了生产成本和风险，并推动了整个半导体产业的发展。
通过分析公司的财报后翻译官发现，这家企业在今年第一季度的净利润虽然出现了下降，但是同期由于半导体行业的回暖，以及芯片市场需求的大幅增强，管理层也顺势扩大了生产，提高了产能，这也为其未来净利润的增长打下了坚实的基础。
2023年第一季度，这家企业的净利润还有15.9亿元。到了2024年第一季度，公司的净利润就降至5.09亿元，同比下降了68%。
虽然这家企业的净利润在报告期内出现了下降，但是在半导体概念板块175家上市公司中却依然能排在第3的位置，这说明其规模相对来说很大。
在2022年，半导体行业出现了产能过剩，但多数行业内人士预计半导体芯片行业将在2024年回暖，而近期的行业数据也证明了这个说法。所以在今年第一季度，公司大幅扩大了生产，提高了存货的数量。
2023年第一季度，这家企业的存货只有145.73亿元。到了2024年第一季度，这个数字就达到了196.4亿元。这不仅同比增长了35%，还创出了历史新高。
因为在存货里包括了生产半导体晶圆的原材料、产成品、半成品，而把存货卖了加上毛利润就是这家公司的营业收入。所以存货创出历史新高，说明管理层在今年第一季度按下了快进键，准备通过扩大产能的方式来提高净利润。所以在今年未来的季度里，这些存货如果都能被卖掉的话，那么这家企业的净利润一定会出现增长。
除了扩大生产，提高存货的数量以外翻译官还发现，在报告期内管理层还大幅扩大了产能。
目前，公司有三个工厂扩建项目正在建设中，而这三个在建项目的预计投资总额竟然高达3,250亿人民币。
在和这家企业的现有产能进行对比后翻译官发现，如果这些在建项目都能竣工的话，公司的产能也就是生产半导体晶圆的能力将大幅提高3倍，这也为其未来净利润的增长打下了坚实的基础。
而通过进一步分析翻译官还发现，这三个项目的平均工程进度已经超过了85%。这说明后续管理层只要再投资450亿人民币，这些项目就都能竣工了。
而在今年第一季度，公司短期内能拿出来的现金总额，也就是货币资金为451亿人民币；交易性金融资产，也就是用闲置资金购买的理财为16.34亿元。这说明这些项目不仅没有资金压力，而且在今年很可能都会竣工。
在本文的最后，我们再来分析一下公司的市盈率和市净率这两个指标，并判断出这家企业估值的情况。
2024年第一季度，公司的市盈率为191倍。这说明如果管理层把每年通过半导体晶圆赚到的利润都分给股东的话，股东需要191年才能回本。
而这个市盈率在半导体概念板块175家上市公司中，从低至高排列位居第101位。这个名次比较低，说明如果按市净率的口径，这家企业的估值略微偏高。
上面看过了公司的市盈率，下面我们再来分析一下这家企业的市净率。
2024年第一季度，公司的市净率为2.7倍，这说明这家企业目前的市场价格是其成本的2.7倍。
而公司目前的市净率在半导体概念板块175家上市企业中，从低至高排列位居第62位。这个名次比较高，说明如果按市净率的口径，其估值相对来说偏低。
通过上述分析我们了解到，在2024年第一季度，这家企业的净利润虽然出现了下降，但是同期管理层却扩大了生产，提高了产能，所以翻译官猜测公司今年净利润的增长将是大概率事件。
而市盈率是衡量价格与净利润之间的关系，市净率是衡量价格与净资产之间的关系，所以通过综合研判翻译官个人认为，这家企业的估值不算高，未来具备成长性。
但是由于近期半导体板块长势过猛，所以在今天如果该板块偃旗息鼓的话，那文章中介绍的这家企业在没有板块的加持下也很难会有表现，这点是需要我们注意的。
如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为这家企业能维持C级的水平。
请注意：财报良好的公司不一定会上涨。但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。
本文为纯粹的财报分析文章，并没有推荐之意，也希望大家能谨慎参考。
