美联储是否降息将会是这个月全球资本市场的重头戏，虽然说鲍威尔已经在上个月的杰克逊霍尔全球央行年会上宣告“政策调整的时机已经到来”，但是在靴子没有落地之前，谁都不会知道明天会发生什么？

目前利率期货市场押注9月份美联储100%会降息，但是至于降息25个基点还是50个基点还是有很大的分歧。

但是也有市场观点认为，现阶段，无论美联储降息多少，都已经无法挽回已经走向衰败的经济，甚至也有观点认为，美联储降息之后美国经济和美元将会面临更大的问题。

但是在9月19日之前，美联储想要降息，还得认真早好三个重要数据：

降息之前还有三大难关

在美联储议息会议之前还有三个市场认为关于美联储比较关注的重要数据将会公布：

美国7月JOLTS职位空缺数

上一次美国公布的6月份职位空缺数量是818.4万人，明显高于预期的800万人，同时每一个失业的人对应的职位空缺数量下降到了1.2个，这个数据和口罩之前的数据差不多。

这说明美国的就业市场依旧保持着健康的状态。

鲍威尔就十分关心这个数据，比如在口罩期间，每个失业的人对应的是两个职位空缺，按照美国的说法，这代表着就业市场的需求十分强劲，美国人不用工作，依靠政府的财政补贴就能满足日常生活所需。

在口罩之后，就业市场已经大幅度降温，甚至因为通胀的增加，一份工作已经不能满足弥补老百姓的日常开销。

所以就业市场前景巨大，一个人干了好几份工作，所以就业人数高增，证明着美国经济强劲，所以要维持高利率。

因此这次公布的7月份职位空缺数量也备受市场的关注。

它会是非农数据的先行指标。

8月非农数据。

7月份美国非农岗位增加了11.4万个，是2020年12月以来最低记录，大幅不及市场预期。

此后美国也修正了前两个公布的数据，比之前少了2.9万个岗位。

这意味着美国的就业数据正在大幅度恶化，失业率也降到了4.3%，因此美联储降息的概率大幅度增加。

也是因为这个数据利率期货市场直接押注美联储9月降息的概率是100%。

8月份cpi数据

上周五公布的美联储最为看重的通胀指标显示，个人消费支出价格值（PCE）在7月份同比增长2.5%。

剔除敏感性比较大的食品能源价格的核心PCE指数也是符合预期的，同比增长2.6%。

在环比上，这两个数据同时环比涨幅达到了0.2%。

关键在于8月份的通胀数据是否能够支持美联储选择降息，除此之外，很多人也比较关注美联储和美国财政部对于是否降息存在其他的隐忧？

降息之后美元是否会过度贬值？

在美国高举制裁大棒之后，全球对于美元的信任度直接下降，现在美联储和美国财政部真正担心的并不是降息之后美国的经济问题。

而担心的是这一次降息，美元无法像以前一样，能够流向全球各个角落。

这样的话在国际汇率市场美元会被交易者抛弃，在美国国内，因为美元的超发，会造成更大规模的通胀。

现阶段，在美国制裁俄罗斯以及伊朗之后，现如今伊朗和俄罗斯的天然气和石油已经不再使用美元结算，而是改为了人民币结算。

2022年俄罗斯一年原油的交易量大概是30亿桶，如果都用美元交易的话，一年的交易额大概是2400亿美元的交易规模。

而伊朗一年原油的交易量大概是1.42亿桶，折合成美元每年大概有80亿美元的交易规模。

这些国际贸易商不用美元交易，对于美元的流通来讲是一个巨大的损失。

除了原油，还有天然气，铜，铝，黄金等矿产等等。

总之自从去全球化以来，美元几乎丢掉了大概国际贸易量40%左右。

更为重要的是，沙特已经不再和美元续签美元石油协议，未来中东和中国的石油贸易，或许会用人民币来结算。

也就是说，美元这次降息放水，水池子要比3年之前小了一半，稍微搂不住，就会水漫金山，淹了白宫自己。

现在全球的外汇交易者都已经平掉了做多美元的仓位，2024年以来首次看空美元。

除了汇率上的波动之外，美联储降息之后是否还会遇到其它问题？

通胀或许会再度飙升？

因为以前美元是全球的流通货币，所以美元一旦泛滥，会造成全球的通胀盛行，比如原油价格暴涨，矿产资源，铜，铝等基础有色资源涨价。

从而把美国的通胀输出给全球，让全世界所有国家都来承担美国的通胀，以此来减小美国国内因为通胀带来的损失。

但是现在不一样了。

很多国家和中国这个全球制造业工厂签订了货币互换协议。

当美元因为超发而贬值的时候，很多国家对于是否继续使用美元结算观望。

这样通胀就只能在美元区内发生。

美国的小院高墙阻挡的不仅仅是美国的高科技流出，也阻挡了美元流向全球。

所以这一次美国的通胀或许要比2022年7月份8.5%还要高。

甚至不排除美国的cpi数据会超过1980年代14.7%。

总之在去全球化的大背景之下，美国会没面对前所未有的挑战。

数据来源：本周将是重头戏！一图看懂：美联储本月降息前还有三道数据“大考”--财联社