昨天就说了，在看过丰田汽车之后，也有必要看一下本田汽车的业绩情况。我本人就开的本田车，车龄马上就13年，几乎零故障，算是比较省心的了；当然高速噪音控制得不太好的问题确实存在，但这只是相对于同级别的车而言的。个人真实感觉是，在开过朋友的奔驰S400后，听噪音真有想把它扔了的感觉，但摸一摸自己的钱包，感觉这车也挺好的。

废话少说，还是回来说本田汽车的问题吧，除了其名声在外的“地球梦”发动机之外，更令人赞赏的是其“垂直换代”的经营理念，尽快停产技术落后的车型等，以免自己的产品线太过复杂。其实非汽车类的公司也是可以借鉴这类经营理念的，这是避免把自己搞得太大，掉不了头的好办法。只是有一个问题不好解决，能抵挡住诱惑，扔掉还能赚钱的老旧技术，要面对比较大的人性考验。

对于本田汽车来说，在电动化转型中，“垂直换代”的麻烦来了。网友们戏称其是“买发动机送车”，现在换电车后，不要发动机了，这个换代换得太猛，把其传统优势全换没了。我是其粉丝，也不太看过纯电化后的本田汽车，不过，我们个人的感觉总是会有偏差的，究竟如何，还是来看其财报吧。

本田汽车财年是3月31日结束，数据还是相对比较新的。

2023-2024财年，本田汽车的营收同比增长了20.8%，达到了20.4万亿日元的新高，按2024年3月底的汇率折算约为人民币9600亿元，这个规模略高于上汽集团，暂时也还高于比亚迪。

本田汽车三分之二左右的业务是汽车，其他还有摩托车业务和金融业务等·，2023-2024财年主要增长的就是汽车业务，摩托车等业务处在下跌之中。有人说，本田汽车在电动化转型失败后，还可以退守摩托车业务。从其业务构成来看，虽然不是不行，但那样的结果显然是本田汽车自己不想看到的，规模缩小八九成，谁会愿意呢？

分地区来看，各地区的营收都在增长，但除了日本以外的亚洲地区（实际上主要就是中国大陆）增长相对较慢，占比也从2022-2023财年的接近四分之一，变成了2023-2024财年的两成出头，这当然与其在中国市场的表现不好关系较大。

相对丰田汽车来说，本田汽车对中国市场的依赖程度还是要高一些的，因为其除北美之外的其他市场表现并不太好，包括在日本市场的表现也没有丰田好。

净利润的表现好于营收，2023-2024财年同比增长七成后，达到了4.41万亿日元，按2024年3月底的汇率折算，约为人民币522亿元，暂时高于国内最赚钱的汽车公司—比亚迪的300亿元。

分季度看，本田汽车的营收处于持续螺旋增长之中，净利润的波动相对要大一些。2024年一季度，也就是其2023-2024财年的最后一个季度，其营收规模折合人民币为2560亿元，同期的比亚迪为1249亿元，差距怎么还扩大了呢？

原因是比亚迪2024年一季度的同比增长率为4%，大大低于本田汽车的23.9%。由于现在的差距还接近一倍，要想追上，必须在增长率上要高出很多；最好是自己增长，别人下跌。不然的话，追赶的时间就会很长，甚至根本追不上。

2023-2024财年，本田汽车的毛利率、销售净利率和净资产收益率都创下了最近六年的新高，暂时还看不出来有掉头向下的趋势。

本田汽车暂时看起来还不错，甚至有增长加速的趋势。但是，在行业转型期，有些老巨头也会表现不错的，何况本田汽车，和丰田和大众等相比，还算不上巨头。有时候，财务人员的感觉会有明显偏差的，比如，日本的家电，虽然我现在还在用，但听说已经是国内某家电巨头为其代工的了。

中国市场的规模庞大，持续搞价格战之类的残酷竞争，真的可以在卷掉国内同行的同时，顺带把国际巨头们卷得无路可走的，最为典型的就是家电和手机行业。但是，汽车产品价值更高，技术更复杂，还是不同于家电和手机，下一步怎么走？

特别是欧美玩家们，玩着玩着突然改回燃油车赛道的方式，给行业的未来蒙上了一层阴影。以后是大家都开一种车，还是各国用不同的燃料来玩儿，现在似乎还说不清楚。当然，比汽车行业还说不清楚的是，不仅是汽车，其他还有很多方面，似乎也可能要各玩各的。