由于当前下游需求强劲，玻璃纤维部分产品涨价趋势已经从普通的直接纱扩展到了中高端产品。本轮玻璃纤维的涨价潮始于3月，玻璃纤维行业头部厂商集体宣布提价。随后4月中国巨石公司进一步发布了细纱薄布的提价通知。6月初，巨石公司针对中高端产品发布了复价函，价格继续上涨。此外，根据对玻璃纤维全年供需情况的预测，短期电子布的价格也有望持续提升。

玻璃纤维已成为替代传统材料的新一代复合材料，下游广泛应用覆盖航空航天、汽车制造和建筑等多个领域，对于产业升级具有重要意义。

据中国玻璃纤维工业协会统计，2023年我国玻璃纤维纱的总产量达到723万吨，比上一年增长了5.2%。在价格和成本方面，玻璃纤维的价格约是碳纤维价格的十分之一，有显著的成本优势。

玻纤产业在全球范围内被视是新兴高新材料产业。当前低空经济等新兴产业加速，玻璃纤维主要应用于无人机、直升机和电动垂直起降飞行器（eVTOL）等航空器的制造中。在低空经济加速发展背景下，行业有望迎来新一轮机遇。

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玻璃纤维是由高温熔融的玻璃经过特殊加工拉伸的精细纤维状材料。

玻璃纤维性能优质，轻巧且强度极高，还具有良好的隔热和电绝缘性能。进一步加工后常被用作增强材料，以复合材料的形式广泛应用。

玻璃纤维纱主要分为粗纱和细纱两种，其主流生产工艺是池窑拉丝法。玻璃纤维产业链前端生产过程包括的材料、能源和人工等成本较高，窑池的连续生产使得供给具有一定的刚性。

玻纤产品主要有玻纤织物，如方格布和电子布等以及玻纤无纺制品，如各种玻纤毡。

在玻纤企业的成本结构中，原材料和能源占据了较大比重。玻纤产品的成本可以分为直接材料、直接人工、能源动力和制造费用四大部分。

上游原材料叶腊石是制造玻纤的关键原料之一，主要用于生产无碱玻璃球。全球已探明的叶腊石储量大约为两亿吨，我国占据约5500万吨，主要分布在福建、浙江等东南沿海地区。由于矿石原料供应充足，上游企业的议价能力相对较弱，因此成本涨幅受到限制。

玻璃纤维产业链梳理：

资料来源：行行查

自“十二五”规划实施以来，我国的玻纤行业逐步向高端化差异化迈进。

随着产业持续优化，玻纤产品以高端纱、半成品以及深加工玻纤制品等形式被间接出口到海外市场。

此外，玻纤行业属于资产密集型产业。根据中国玻纤工业协会的数据，每新建1万吨产能大约需要投资1亿元。而玻纤生产线一旦开窑，需要连续生产大约8年的时间，期间难以降低负荷或调整产量，这也使得玻纤的供应相对稳定。

当前在全球范围内和国内市场中，玻纤供应端都已经基本形成了寡头垄断的格局。

从全球玻纤产能来看，前六大玻纤生产商（中国巨石、美国OC、日本NEG、泰山玻纤、重庆国际和美国JM）占据了全球玻纤总产能的70%以上。

近年来玻纤行业的企业主动放缓新产能的投放速度。2023年仅有中国巨石和国际复材各新增了一条20万吨和15万吨的粗纱生产线，泰山玻纤和重庆国际各有一条12万吨和6万吨的粗纱生产线复产，除此之外行业内没有新增的产能。

据卓创资讯的数据显示，截至2024年4月全国玻璃纤维池窑的在产产能为695.8万吨，供应端的格局保持稳定。其中，中国巨石、泰山玻纤和重庆国际三家企业的产能占比达到了63%。

国内玻纤纱供给格局：

玻璃纤维凭因性能优异，广泛应用于多重场景。此外，随着玻璃纤维生产技术提升和窑炉的大型化，近年来成本呈现趋势性下降。玻璃纤维可以作为众多传统材料的替代品，优势也进一步显现出来。

当前低空经济中的飞行器和汽车轻量化将成为长期趋势，有望进一步推动玻璃纤维稳步提升，为行业提供广阔的市场空间。

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