涨价，仍在持续！

全球存储芯片市场自2023年8月起便掀起了一股价格持续上扬的浪潮，这一趋势不仅彰显了市场对于存储技术的强劲需求，也反映出行业内部供需关系的微妙变化。到了2024年3月，这一上涨势头更是达到了前所未有的高度，内存芯片（DRAM）的价格涨幅超过40%，而闪存芯片（NAND）的价格更是几乎翻倍，令业界内外瞩目。

单就2024年第一季度而言，DRAM合约价格的涨幅便接近20%，这一数字足以证明市场需求的旺盛以及供应的相对紧张。与此同时，闪存芯片（NAND）的涨幅更是惊人，达到了23%至28%的区间，凸显出其在数据存储领域不可或缺的地位。

进入第二季度，存储芯片价格的上涨趋势并未减缓，反而呈现出愈发强烈的态势。据业界专家分析，DRAM合约价的季度涨幅有望上调至13%至18%的区间，而NAND合约价的季度涨幅也将同步上调至约15%至20%的水平。这一预测不仅再次印证了存储芯片市场的火爆程度，也预示着未来一段时间内，这一领域仍将持续保持高涨态势。

总体来看，全球存储芯片市场的价格持续上升，既是市场需求旺盛的体现，也是行业内部技术升级和产能优化的结果。然而，对于消费者而言，这也意味着在购买存储设备时需要付出更多的成本。因此，如何在保证产品性能的同时，控制成本、优化价格，将成为未来存储芯片市场面临的重要课题。

我们嘴上虽然可以反复提及复苏的字眼，但真正能够触动市场神经的，还是那实实在在的涨价信号。这股价格修复势头，犹如春风拂面，给整个存储行业带来了勃勃生机，预示着行业正步入一个崭新的上行周期。

在这个充满机遇与挑战的周期里，国内哪些公司能够敏锐捕捉机遇，率先受益呢？答案或许就隐藏在产业链的各个环节中。

上游环节中，那些具备技术实力和市场话语权的存储芯片厂、主控芯片厂，以及通富微电、日月光、长电科技、深科技等一流的封装测试厂商，无疑将在这场行业盛宴中分得一杯羹。他们凭借先进的工艺、稳定的产能和高效的供应链管理能力，为整个行业提供了源源不断的动力。

中游环节则是存储模组生产商的天下。江波龙、佰维存储、德明利、朗科科技等国内优秀企业，凭借对市场的深刻洞察和灵活应变能力，不断推出符合市场需求的高品质存储模组产品。同时，三星、美光等存储原厂也凭借强大的技术实力和品牌影响力，在存储模组市场占据一席之地。

下游市场则是存储行业发展的最终归宿。智能终端、汽车电子、数据中心等丰富的应用场景，为存储行业提供了广阔的发展空间。随着5G、物联网、人工智能等技术的不断发展，这些领域对存储性能的需求也将不断提升，为存储行业带来更多的发展机遇。

综上所述，从上游芯片厂到中游模组生产商再到下游应用市场，整个存储行业正迎来一个充满机遇的上行周期。在这个周期里，那些能够紧跟市场趋势、不断创新的企业，必将率先受益，成为行业的佼佼者。

如今，主流的DRAM（动态随机存取存储器）和NAND（非易失性闪存）芯片涨价的态势仍在延续，这一趋势在科技界引起了广泛关注。随着数字技术的飞速发展，DRAM和NAND芯片在电子设备中扮演着至关重要的角色，无论是智能手机、电脑还是数据中心，都离不开这两种存储技术的支持。

DRAM芯片以其高速读写性能著称，是计算机系统中的关键组成部分，负责存储CPU临时需要的数据，以确保计算机能够高效运行。而NAND芯片则以其大容量和持久性受到青睐，被广泛应用于数据存储和备份领域。

然而，近年来，由于多种因素的影响，DRAM和NAND芯片的供应变得紧张起来。全球芯片短缺的背景下，各大芯片制造商的生产能力受到挑战，无法满足日益增长的市场需求。同时，原材料价格的上涨以及生产成本的增加，也进一步推高了芯片的成本。

面对供应短缺和成本上升的双重压力，DRAM和NAND芯片的价格不断攀升。这一趋势对于下游的电子设备制造商来说，无疑增加了生产成本，进而影响了产品的售价和竞争力。然而，尽管价格上涨，但市场对于高性能存储芯片的需求依然旺盛，尤其是在云计算、大数据和人工智能等技术的推动下，这一需求还将持续增长。

综上所述，DRAM和NAND芯片涨价的态势仍在延续，这既是市场供需关系的体现，也是技术发展带来的必然结果。在未来，随着技术的进步和市场的变化，我们期待能够看到更加稳定、合理的芯片价格体系，以推动整个电子产业的持续健康发展。

无疑会驱动国内长江存储、长鑫存储和模组厂商实现业绩增长。

江波龙，市占率国内第一、全球第六，仅次于五大存储原厂

佰维存储，它的竞争力在于封测。

德明利，自研主控芯片来降低成本并提高适配度，因此毛利率以及抗风险能力都相对更强一点。

其中，江波龙不仅市占率领先，还拥有自研存储芯片、主控芯片和自主封装的能力，在周期上行时竞争力有望凸显。

2022年至2023年第三季度，存储行业经历了前所未有的低迷时期，可谓是一段充满阴霾的日子。在这一时期，存储芯片市场遭遇价格大跌的困境，犹如寒冬凛冽的北风，无情地席卷着整个行业。江波龙，作为业界的佼佼者，也难以幸免于这场风暴的侵袭。由于芯片价格的大幅下滑，公司的毛利率遭受了严重的冲击，犹如一艘巨轮在波涛汹涌的大海中摇摇欲坠。

更为雪上加霜的是，江波龙还面临着大额存货减值损失的压力。这些存货仿佛变成了沉重的包袱，压在公司的肩上，让其在困境中更加步履维艰。在如此严峻的形势下，江波龙的业绩自然也难以幸免。2022年，公司的净利润勉强维持在不到1亿的水平，而到了2023年，更是出现了超过8亿的巨额亏损，这无疑给公司的未来发展蒙上了一层厚厚的阴影。

然而，就在人们以为江波龙将一蹶不振之际，事情却出现了转机。从2023年第四季度开始，江波龙的业绩开始逐渐修复，仿佛破晓的曙光照亮了前方的道路。到了2024年一季度，公司更是迎来了业绩的大爆发。实现营收44.53亿元，同比增长高达200.54%，这一数字足以让人瞠目结舌。同时，公司还实现了净利润3.84亿元，同比增长更是达到了惊人的236.93%。这一业绩的逆转，不仅让江波龙重回了正轨，也让整个存储行业看到了希望和曙光。

除了业绩上的显著改善，江波龙的盈利能力在近年来更是取得了长足的进步。特别是在2023年底到2024年一季度的时间段内，公司的盈利能力得到了显著提升。从数据上看，2023年底，江波龙的毛利率仅为8.19%，这一数字在业内并不出众，甚至略显低迷。然而，到了2024年一季度，公司的毛利率却出现了大幅上升，攀升至24.39%，这一涨幅可谓是惊人。

值得一提的是，尽管公司一季度的毛利率相较于其他季度往往偏高，但24.39%的毛利率仍然远高于过去几年的平均水平，创下了历史新高。这一变化不仅反映了江波龙在成本控制和运营效率方面的显著提升，也展现了公司在市场竞争中的强大实力和优秀表现。

江波龙能够取得如此显著的盈利能力提升，离不开公司管理层的精心策划和全体员工的共同努力。通过优化产品结构、提高生产效率、降低运营成本等一系列措施，公司成功提升了产品的附加值和市场竞争力，进而实现了毛利率的大幅增长。这一成绩的取得，不仅为公司的未来发展奠定了坚实的基础，也为投资者带来了丰厚的回报。

毛利率的显著上升，其背后蕴含着公司坚持自主创新，突破技术难关，实现主控芯片自主生产并成功量产出货的辛勤付出与智慧结晶。主控芯片，作为生产存储模组不可或缺的核心原材料，其重要性不言而喻，堪称存储器的大脑，掌控着整个存储系统的运行逻辑与数据处理能力。

主控芯片的种类繁多，根据应用领域的不同，可细分为固态硬盘、嵌入式存储、存储卡和U盘四大类。每一类主控芯片都需与对应的存储器完美匹配，方能发挥出最佳的性能。公司在这方面的突破，不仅提升了产品的核心竞争力，更为整个存储行业的发展注入了新的活力。

主控芯片的自主生产，意味着公司在技术层面取得了重大突破，摆脱了对外部供应链的依赖，降低了生产成本，提高了生产效率。同时，这也为公司带来了更大的利润空间，使得毛利率得以显著上升。

值得一提的是，主控芯片的自主生产并非一蹴而就，背后是公司在研发、生产、测试等各个环节的持续投入与不懈努力。正是这样的精神，让公司在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现了毛利率的稳步上升。

波龙已量产出eMMC和SD卡两种主控芯片，嵌入式存储和内存条产品线，降低采购成本。

江波龙未来核心增长点在什么地方呢？

1、AI带动消费电子市场：

根据权威机构的预测，未来几年内，国内AIPC的渗透率将实现跨越式增长。从2023年的仅8.1%提升至2027年的84.6%，年出货量也将从300万台猛增至4200万台，年复合增速高达惊人的93.43%。这一数据的背后，不仅体现了消费者对AI技术的热切追求，更彰显了AI终端产品在市场上的巨大潜力。

江波龙作为业界知名的存储器产品供应商，其产品线丰富多样，不仅满足了市场的多样化需求，更在AI手机和AIPC领域展现出强大的竞争力。随着人工智能技术的日益成熟，AI手机和AIPC逐渐成为市场的新宠，对存储器的要求也越来越高。江波龙凭借其在存储器领域的深厚积累和技术创新，成功推出了多款适用于AI手机和AIPC的存储器产品，深受市场好评。

华为、小米等作为国内手机市场的领军企业，对产品质量和技术创新有着极高的要求。江波龙的存储器产品以其出色的性能、稳定性和可靠性，成功获得了这些企业的青睐，成为其重要的合作伙伴。闻泰科技、华勤技术、中兴通讯等也在各自的领域内与江波龙建立了紧密的合作关系，共同推动行业的发展。

2、汽车电子带动存储需求。

当下，汽车智能驾驶已然成为行业发展的主流趋势，其深远影响不仅体现在驾驶方式的革新上，更对汽车存储技术提出了更高的要求。随着智能驾驶技术的不断发展，汽车需要实时捕捉并处理大量的路况信息，这些数据不仅数量庞大，而且种类繁多，对于存储器的性能要求愈发严格。

在这样的背景下，汽车存储器的角色愈发重要。它们不仅要能够高效存储车辆在运行过程中产生的各种数据，还要保证数据的安全性和可靠性，以便芯片能够准确分析并作出相应的驾驶决策。因此，汽车存储技术的发展与智能驾驶技术的进步息息相关，两者相互促进，共同推动汽车行业的创新发展。

据统计，2022年我国仅有41%的汽车具备智能驾驶功能，而到2030年，这一比例将大幅提升至90%。随着智驾等级的不断提升，汽车对于存储容量的需求也将不断增长。这一趋势为存储器行业带来了巨大的市场机遇，同时也带来了严峻的挑战。

与此同时，手机市场的换机潮也为江波龙等存储器厂商提供了广阔的发展空间。随着消费者对手机性能要求的不断提高，对存储容量的需求也在不断增加。江波龙凭借其强大的技术实力和丰富的市场经验，有望在这一波换机潮中脱颖而出，进一步提升其在存储器市场的竞争力。

江波龙的存储器已经与小米等汽车厂建立合作关系。

3、国产替代。

江波龙，作为国内存储行业的佼佼者，2023年实现了营收超过100亿的壮举，这一数字无疑彰显出其在行业中的坚实地位。然而，令人略感遗憾的是，其全球市场产份额却仅占约2%，这意味着大部分市场份额仍牢牢掌握在诸如三星、SK海力士、美光、铠侠和西部数据等国际巨头手中。由此可见，国产替代仍是我们肩负的重要使命，也是我们走向自主可控的必由之路。

在国产替代的道路上，信创等企业级存储领域预计将率先成为突破口。江波龙凭借其深厚的技术积累和敏锐的市场洞察，已经迈出了坚实的步伐。其部分产品系列不仅成功完成了与华为鲲鹏、海光信息、龙芯中科、飞腾、申威等多个国产CPU平台服务器的兼容性适配，更是赢得了联想、京东云、BiliBili等重要客户的青睐，实现了量产出货。这一系列的突破，无疑为江波龙在国产替代领域的发展奠定了坚实的基础。

同时，江波龙并未满足于现状，而是持续加大研发投入，积极自研小容量的存储芯片。目前，其已累计出货超过5000万颗，这不仅丰富了公司产品规格，也提升了自主可控的程度。这一战略举措的推进，无疑将进一步提升江波龙在存储行业的竞争力，为国产替代贡献更多的力量。

在存储行业回暖的大背景下，江波龙作为行业第一龙头，其量价齐升的逻辑以及高成长性受到了市场的广泛认可。2023年底，已有320家机构纷纷抢筹，这充分证明了市场对江波龙未来发展前景的看好。我们有理由相信，在国产替代的大潮中，江波龙将继续发挥龙头企业的引领作用，为我国存储行业的发展贡献更多的智慧和力量。