不要当赌徒

大佛聊互联网金融 2024-05-16 09:26:24

为什么说很多交易是反人性的,是因为当所谓的客观分析被小数定律所支配时,做的很多决策可能并没有想象中的那么理性,但想要打破自己的固有认知,又是一件很难的事。

“小数定律”也就是对“赌徒谬误”的总结,是指大多数人在判断一些不确定事件时,往往爱根据自己的亲身经历或知道的少数案例来下结论,分析的头头是道,实际却越走越偏,滥用了“典型事件”,忘记了“基本概率”。

比如某位基金经理在过去一两年业绩异常亮眼,就能说明他水平非常高吗?

比如某位实盘主,前面几次都押中挣了不少,难道他就是股神降临吗?

比如某地出了件恶性事件,那能说那个地方都是坏人吗?

局部小概率事件,不能概括全貌。

放到城投债违约概率上,去年个别区域的舆情较往常多了一点点,加上网上的一些报道,一些圈外人见了,感觉都有些把非标城投妖魔化了,纷纷绕道。实际并没有想象中那么严重夸张,该正常的还是在按时付,今年不少之前有非标舆情的平台,现在发债成本都降了不少,存量一直在被压降,非标城投的逾期风险今年实际在减弱的。

有些笔杆子就是吃这碗饭的,有句俗话叫好事不出门,坏事行千里,越是特别突发的事,越有流量,因此正常兑付的不是新闻,有违约的才是看点,当大家类似新闻看多了,反倒忽略了大概率发生的正常兑付的时候,让个别事件代表了全局。

国内债券的违约几率,实际上一直都是比较低的,最近两年的国内债券的边际违约率都控制在了1‰以内,高的时候也就千分之几的违约几率。

除了“小数定律”误区外,还有个相关误区叫“赌徒谬误”,即错误的理解“大数定律”,以为随机就是均匀。

比如在赌场玩游戏,一上来就连输十几次,人会本能地认为后面赢的概率会变大。

比如某只基某只股回撤了50%,潜意识里认为它后面下跌的几率会变小。

比如见别人炒股赚了钱,就误以为自己也能行。

实际游戏可能继续输,正在下跌的票也可能继续跌,连续亏损后也可能继续亏,任何想要抄底时都应该谨慎。

对于股市这个零和游戏的赌场来说,表面看着热闹,实际大多数人都赚不到钱。

池子里面的筹码,除了缴印花税、给券商佣金、管理费,还要给IPO融资,大股东套现,庄家抽成,以及消息灵通者抢跑拿走超额收益外,最后剩下的才是给小散户的,所以才有七亏二平一赚。

零和游戏下,注定是很少数的人赚大多数人的钱,但大多数人又觉得自己可以成为那个少数人。

哪怕是赚钱了,也是赚点小钱就着急着想走,亏了点小钱又着急补仓,深度套牢后就想去追求收益更高风险也更高的品种扳回本,最后结局可能就是赚小钱,亏大钱。

想要克服人性是很难的,有时候自认为很理性,很客观,但实际都是基于自己见到的那一亩三分地判断,盲目的下结论。最后惨遭市场毒打,有些愤然离场,留下的也变得理性多了,然而新入场的又再不断重复着上一代的故事。其实对绝大多数人来说,专注于主业,走平坦大道就好了,没必要去赌那个不确定性。

这里是“大佛聊互联网金融”我们下期再接着聊!

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