汇率被央妈抛弃了?

玩机博格 2024-07-26 07:38:37

文 博格喜胖(转载请注明出处)

央妈之前的重点KPI之一是,“保汇率”。

随着美国十年期国债与我们十年期国债的利差不断加大,给汇率造成了很大压力。

于是,央妈开始喊话:“长期国债利率过低,与我们长期经济增速不匹配!”

先是喊话,结果不管用;接着警告,也不管用。

参考《央妈的话,大家也不信了》;

后来,央妈亲自下场“借入操作”做空国债,以求长期国债利率上涨,

结果,管用了两天。

参考《卖!央妈确定动手了!》

但是,

上周一个大会,

直接周一宣布降息了。

一年期和5年期LPR都降息了10个BP,贷款利率又降了。

紧接着,十年期国债利率继续下跌。

"不要看人说什么,要看别人做什么。"

目前来看,在“保汇率”和“保经济”之间,央妈选择了后者。

理论上,央妈降息,人民币应该继续贬值,结果这几天离岸人民币还(略)升值了。

下图为最近2日(2024.7.21-2024.7.23)美元兑离岸人民币

7月22日央妈宣布降息,当日美元兑离岸人民币从7.297跌到7.287297

所以说,央妈不把保汇率的“优先级”放的那么高,也不代表人民币会继续贬值。

同时,这并不意味着汇率不重要,毕竟强大的货币是国际信誉和形象。

但当下,国家经济发展才是首要任务,因为它直接关系到国家的长期繁荣和人民的福祉,这是发展阶段优先级的问题。

而且今天一早,就有消息说,银行存款也降了....

两年期存款降低0.2%,比房贷利率(五年期LPR降0.1%)还多。

这个结果就是:

降息了,银行钱也贷不出去。

但是银行为了保住息差(也不想拉存款),结果存款利率比贷款利率降的还多。

这一系列的存贷款利率降低,对于我们普通人有什么影响?

(1)货币贬值可以刺激经济增长

在一定程度上,央妈降息,资金存入银行的收益减少,导致资金从银行流出,货币贬值。

但是货币贬值可以刺激经济增长,因为出口增加可以带动生产和就业。

(2)贷款利率还有下降空间

现在居民消费和购房预期信心还是不够,如果四季度还没有明显改善,估计贷款利率还有下降空间。

如果大家自己的房贷利率比较高,而且剩余还款金额不多,还是能提前还贷就还了吧,毕竟很多地方存量房贷也没太降,这样每个月的利息成本就太高了。

(3)股票和债券(理论上)会涨

但是这次降息(周一),股市居然当天还是跌的,这种情况并不多见,同期当天债市反而大涨。

从理性的投资角度来说,现在是权益投资者极度恐慌的时刻,应该买股票….

但结果降息利好的只有债券投资者。

这也是市场的选择...

看来,债券还得涨…

前几天还出了新闻说现在XX宝的收益7天年化只有1.4%了,也就是说存1w元每天只有3毛多了…

银行降低存款利率,活期不如货币基金,定期不如债券基金(尤其是纯债)。(2024年2季度货币增加了6000亿,2024年2季度纯债基金增加了6000亿)

短债的性价比更凸显了。

牺牲一点点波动和流动性,换来年化3%左右。

博格流动性资金已经all in短债了。

至于股票...降息当天还跌的,历史上真没有几次。

周二卖出之前主投台湾科技股的主动基金,换了点港股券商与港股通红利,感觉港股券商估值已经很便宜了。(对比A股券商)

其他的就先继续持有吧,加不动了。

(4)美元债的投资性价比又高了一些

假设央妈放弃保汇率,眼见人民币一时半会也不会升值,现在买美元债的性价比还是不错的,美元债的额度也不多了。

不过最好能刨除汇率影响,用原有的美元买,或者你这部分美元投资再也不打算换汇回来..

最后,博格觉得领导决策是对的,“保经济”远比“保汇率”更重要,

此外,强大的经济实力才是强大货币的基石。

风险提示:以上所涉及标的不作推荐,也不构成对任何人的投资建议,股市有风险,入市需谨慎。

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评论列表
  • 2024-07-26 16:01

    估计存款利率还要降,最终目的将银行的存款赶到股市和实体经济!

  • 2024-07-27 13:18

    银行存款被赶到市场中,不是被大鳄消灭就是流出国内。

玩机博格

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