斑马消费 范建
出走太久,探路者终于归来。
2024年上半年,公司业绩大增,归母净利润7500万元-9500万元,同比增长247.04%-339.59%。
不过,这与公司核心业务户外运动关系不大。主要影响因素,还是近年转型收购而来的芯片业务。
作为户外用品行业的老牌巨头之一、中国户外运动第一股,探路者曾在辉煌业绩的基础上,开启一场“生态链”式的多元化转型。然而,一轮资本运作,直接断送了公司的增长趋势,陷入连年亏损的危机之中。
即便灵魂人物、著名登山探险家,公司创始人、首席产品经理王静回归,也未能让公司重返巅峰。心灰意冷之下,盛发强、王静夫妇转让控制权,让李明带领这家公司,开启全新的转型路径。
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业绩大增
7月24日,探路者(300005.SZ)披露2024年半年度业绩预告,公司归母净利润7500万元-9500万元,同比增长247.04%-339.59%,扣非净利润7100万元-8900万元,同比增长449.94%-589.36%。
要知道,去年探路者还是业务亏损的状态。2023年,公司营业收入同比增长22.10%至13.91亿元,扣非净利润-5504.36万元,同比下降354.99%。
对于公司2024年1-6月业绩大幅提升,探路者的相关表述是:户外业务营业收入和利润稳步增长;芯片业务实现营业收入和利润同比大幅增加。
去年以来,探路者业绩的大幅波动,核心影响因素正是芯片业务。尽管,在公众的认知中,它仍是户外用品本土第一品牌。
截至2023年底,公司自有品牌探路者TOREAD、探路者童装TOREAD kids、潮流户外子品牌TOREAD.X,门店总数893家,年内净增97家。与10年前的1614家相比,已不可同日而语。
美国Discovery 探索频道旗下的Discovery Expediton 品牌,2013年由探路者引入中国市场,门店数量一度超过150家。在主品牌的收缩期,该品牌一定程度上起到了稳定公司基本盘的作用。不过,该项品牌授权已经进入过渡期,门店大幅收缩后,公司来自Discovery Expediton的业务,已经几乎忽略不计。
2023年,探路者主要的收入增长点来自芯片业务。当年,公司户外用品收入增长11.21%,芯片业务从几百万增加至1.33亿元,直接让公司收入增速提升至22.10%。
两家主要芯片业务公司,去年的净利润分别为-9642.60万元和2946.37万元,拖累了上市公司的业绩表现。
近几年探路者的户外用品规模增长有限,且毛利率呈现出下滑的趋势。业绩增长的希望,只能寄托在芯片业务身上。只是,不知道新业务能否助力探路者走入新一个周期。
过去十多年,公司在业绩的过山车上,已经坐了好几个来回。2009年上市,高歌猛进数年,2015年进入下滑区间,2017年开始陷入亏损,大亏小赚跌跌撞撞好几年,直到近年才渐渐恢复。
数轮跌宕背后,正是这家公司的艰辛转型路。
再转型
1999年,盛发强、王静夫妇共同创立探路者。2009年,公司首批挂牌创业板。在资本的助推之下,公司发展成为中国户外用品行业的领军企业。
户外用品行业,渐渐满足不了探路者,当时这只能算是一个冷门的细分市场。且公司上市不久,即遭遇鞋服市场的逆周期,户外用品也未能幸免。基于内外环境,探路者开启了多元化转型。
在时任董事长、总经理盛发强的主导下,将公司主体户外用品市场业务,细分为三大板块:较专业的户外运动市场、户外休闲用品市场、户外用品电子商务市场等。
随后几年,借助资本对绿野网、图途、易游天下、行知探索等公司进行战略投资,并在冰雪运动、赛事运营、体育传媒、体育培训等领域直接或间接投资。
探路者已经不再满足于卖户外用品,而是逐渐构筑起户外用品、旅行服务、大体育三大板块,形成所谓的“生态圈”。
2015年,公司营业收入从此前数年的10亿元级别,飙升至超过38亿元。也是在这一时期,公司业绩下滑,直至连年亏损。
危难时刻,王静于2017年底紧急回归执掌探路者,提出“业务重心回归户外用品主业”,全面收缩战线。
户外用品板块,主攻探路者和Discovery Expedition两大品牌,剥离阿肯诺等新品牌和业务条线。对于“生态圈”,更加大刀阔斧,陆续退出图途、易游天下、绿野国旅,对绿野网、六只脚等相关业务进行盘活重组。
一系列调整后,探路者稳住了阵脚,但难重回巅峰。2020年,外部不利环境降临,公司又陷入亏损。
2021年,探路者再度开启转型之路,斥资2.60亿元收购显示领域的芯片设计公司北京芯能;2023年又投入3.78亿元,陆续控制触控芯片设计研发公司G2 Touch和芯片封测服务公司江苏鼎茂,形成小规模的芯片产业链,构成户外用品+芯片双主业格局。
创始人放手
业绩波动背后的业务转型,印刻了探路者的权力变迁路径。
探路者上市后,联合创始人王静淡出日常管理,仅担任董事、产品研发技术指导。公司交由自己的丈夫盛发强,全权操盘。
这个女登山探险家,有自己更伟大的梦想。
王静已10次成功登顶8000米以上雪山,4次成功登顶珠穆朗玛峰;特别是在2014年,她连续142天完成地球九极(7大洲最高峰+徒步南北极点)探险项目,成为当时全球完成该探险项目最快的人。
“男人一生要做点冒险的事,我觉得女人也可以。”这是王静的登山纪录片《云端有路》封面的一句话。
作为探路者的创始人、首席产品经理,王静在淡出公司管理的那几年,征服世界高峰、写作、拍纪录片,从另一个层面,为品牌加持。
当盛发强的户外用户“生态圈”,令探路者陷入危机,王静不得不放下仰望星空的梦想,回归公司运营中,挽狂澜于既倒。
只是, 辗转腾挪数年,虽然保住了上市公司地位,但探路者再也回不到当年的状态。
2020年,盛发强、王静夫妇退意已决,将上市公司实际控制权转让给李明,不再担任相关职务。这就有了公司再度转型芯片业务的故事。
谁知,特殊的几年过去,露营、骑行、徒步、登山等户外运动渐成生活方式,户外运动站上风口,行业规模大幅增长。可探路者并未做好充足的准备,反而是一些原本的供应链玩家和新消费品牌,抢占了市场先机。
这几年,财务自由的王静又过上了“闲云鹤野”般的生活,她的百万粉丝个人微博@飞雪静静 ,经常晒出看展览和参加企业家活动的行程。
不过,王静恐怕还是心有不甘至今,她的微博简介,仍然是探路者创始人、董事长。