苏宁和张康阳失去了PIMCO的融资渠道，对抗债主橡树资本已经是人为刀俎我为鱼肉的局面，我们假设橡树资本接管国际米兰，对比一下中资控制下的AC米兰被埃利奥特接管，看看橡树资本接管国际米兰会发生什么！

2016米兰德比

还是从中资收购米兰双雄说起，这是中国资本在金元足球时代进军欧洲的一个缩影。

先说国际米兰，2016年6月6日，很吉利的数字，苏宁斥资2.63亿欧元收购国际米兰68.5%股份，也接过来托希尔留下的4.17亿欧元债务和利息！也就是说苏宁收购价格其实是6.8亿欧元买了68.5%，俱乐部估值10亿欧元。

再说AC米兰，几乎在同时李勇鸿集合几个财团收购AC米兰，但是由于筹措资金不利，并且赶上了2016岁下半年的外汇管制，直到2017年4月份，更换收购主体后，李勇鸿才凑齐了收购的资金，在外汇监管的情况下，向埃利奥特筹措资金，先是借款1.8亿欧元完成收购，再拿了7300万欧元支付短期应付款（现金流），埃利奥特额外投资约5000万欧元，埃利奥特投资总规模约3亿欧元。

贝卢斯科尼家族不仅收回来5.2亿欧元现金，还摆脱了2.2亿欧元的债务，也就是说AC米兰99.93%总收购价格7.4亿欧元！

收购行为为后续的运营和遭遇埋下了所有的伏笔，不亚于红学中的所谓草蛇灰线！

米兰双雄在2016年前后，每年亏损额度在7500至9500万欧元左右，原有的莫拉蒂家族和贝卢斯科尼家族无以为继，才出售给蜂拥而至的外资企业！而中国资本正是在2015年国家发布改革足球领域的号召下大举投资足球！

皮奥利执教国际米兰2016/17赛季

苏宁持有国际米兰8年，获得7个冠军，经历了大流行，也缓了过来，夺取两次意甲冠军，两次意大利杯，三次意大利超级杯，一次欧联杯决赛，一次欧冠决赛！一切正向好的方向发展！而未来几年可以预见俱乐部将扭亏为盈，进一步提升俱乐部价值！

苏宁持有国际米兰的前几年成绩也是在欧冠区徘徊，2015/16排名第四，2016/17排名第七，2017/18排名第四。

李勇鸿持有的AC米兰，仅仅维持了两年，还要从开始收购的时候算起，如果从接手开始算，仅仅15个月就失去了AC米兰控制权，也就是在2018年7月，由于无法偿还3200万欧元埃利奥特贷款，便失去了控制权！这两年，AC米兰都是排名意甲第六！

埃利奥特持有AC米兰100%和利物浦10%

在秃鹫埃利奥特持有AC米兰四年时间，米兰内部也发生了很多故事！

先是在2018/2019年请回来加图索担任主教练，请回来马尔蒂尼担任体育总监，拥有红黑色血液的这些功勋球员并没有带领AC米兰取得突破，2018/19赛季最后一轮，斯帕莱蒂带领的国际米兰凭借贝西诺的头球绝杀拉齐奥获得欧冠资格，力压AC米兰进入欧冠！

孔蒂执教国际米兰2019/20，2020/21两个赛季

随后的一个赛季2019/2020赛季，国际米兰请来了孔蒂，AC米兰请来了皮奥利，孔大帅率领球队再次无法突破欧冠小组赛阶段，但是掉入欧联杯后一路打入决赛，遗憾没有捧起欧联杯，但是在下一个赛季2020/2021赛季勇夺意甲联赛冠军。

所以在埃利奥特执掌AC米兰四年间，始终无法超越国际米兰，即使2022年皮奥利夺得意甲冠军，各路专家也是坚信国际米兰比AC米兰强！易手后的两年再次佐证了这一点，米兰德比六连杀将皮奥利推向离队边缘，本赛季末皮奥利对话红鸟不知道会有什么结论！

皮奥利执教AC米兰从2019/20赛季开始已5年

皮奥利在2019/20第一个赛季率领AC米兰还是继续疲软，最终排名第6，但是在第二个赛季面对强势的孔蒂，强势的国际米兰，获得联赛第二名。皮奥利的爆发在2021/2022赛季，尤文图斯意甲九连冠的神话被国际米兰打破之后，意甲形成的米兰双雄争霸的格局，一方面由于小因扎吉的经验不足，另一方面也是皮奥利带领青年军的崛起，最终皮奥利捧得2021/22赛季意甲冠军也获得了续约合同到2025年。

艾利奥特经营了AC米兰四年之后，以12亿欧元的价格转让给红鸟集团。红鸟自己筹集了3亿欧元，摩根大通借了红鸟3亿欧元，而埃利奥特以15%的利息借给了红鸟6亿欧元，实现了一鱼三吃！

埃利奥特第一吃定社会你李哥，第二吃了红鸟接盘的红利（投资3亿，12亿卖出），第三吃了红鸟的利息，没准儿哪天又回来了！

小因扎吉带领国际米兰三年六冠

写到这里不仅要问，张康阳处在米兰的那几年也不知道身边围绕着什么人，难道不知道AC米兰的故事吗？一直拖到2024年夏天束手无策。

在新冠期间，国际米兰流动资金枯竭，无法支付员工工资球队运营的费用，不得已签下了城下之盟，受制于橡树资本的贷款条款，从劳伦斯二十多年对外贸易专业解读，任何的条款都是你情我愿的，特别是在欧美法律体系之下，华夏文明是构建在人际关系之上，用儒家思想约束他人的行为，本身就是非理性的，这也是中西方文化的区别。

具体条款可以非常容易获得，大概意思就是三年期限，利率12%，排他性贷款（Exclusive Term几乎所有美国公司都会加这一条，特别是贸易公司）规定5000万欧元罚款。

这个和我们理解的一样，张康阳也是留学美国宾大沃顿商学院毕业的，按理说不能不知道啊，除非当时是真的没有其他办法了！

2023年那不勒斯夺取意甲联赛冠军，国际米兰和AC米兰惊险保住欧冠资格，马尔蒂尼和马萨拉由于和红鸟的关系不睦离职，皮奥利继续带队，红鸟选择信任皮奥利，因为合同到2025年6月，避免高额违约金，但是2024年夏季，还不知道米兰到底是否应该留任皮奥利，劳伦斯一直支持皮奥利，不为别的，就为每个赛季稳定在欧冠区！

小因扎吉率队夺得意甲冠军

另一方面马洛塔进行了极限转会操作，12人离队，引进12人，小因扎吉掌握了更衣室话语权，打造球队得心应手。意甲联赛一骑绝尘领跑积分榜，提前五轮夺冠！而国际米兰才走到AC米兰在2018年7月的那个点，相差六年！

在冷冰冰的具有法律约束力的条文目前，我们就不要讲感情了！你看橡树资本不会说什么，在5月20日之后，只会根据条文一步一步吃掉张康阳拥有的国际米兰股份，而不吐一点骨头出来，这才是华尔街厉害的地方！

橡树资本在各种报道中都是希望速战速决，劳伦斯倒是认为此一时彼一时，橡树资本完全可以调整对待国际米兰的策略，先拿到自己手上，掌握全局后再缓慢等待时机。如果有沙特资本或者美国基金有兴趣，可以一年内卖出；如果没有，就学习埃利奥特经营四年等待买家出现！

国际米兰庆祝意甲冠军

网上各种算帐的，说橡树资本需要变现，否则怎么怎么样，这种假设不太成立。到了2025年，国际米兰有世俱杯增加每年5000万欧元的收入，国际影响力还在增加，财务还在改善，只能是估值越来越高，甚至比我前一篇文章里的“至少12亿欧元”还要高。

综上，橡树资本接管国际米兰之后，策略肯定会调整，寻找卖点才是重中之重，而不受短期压力影响！

国际米兰捧杯时刻

森西以最好的方式告别国际米兰

挥挥手快点续约

挥挥手太子来了

向前走领奖了

夺冠时刻

佛砸因特