如果说去年年底，中美达成的“旧金山共识”，是2018年“贸易战”以来，中美关系一次阶段性回升的话，那之前美国一系列高官访华，则是开启两国关系止跌的前期铺垫。美国财政部长耶伦，在中国“三鞠躬”的场面，一度引爆国际舆论，现在，老太太又在释放访华的信号了。

根据拜登政府某些“知情人士”透露，耶伦将于下个月访问中国，具体行程没有透露，来干什么也没说。这是一次典型的，美国政府通过媒体吹风，打探外部反应的操作。有分析人士认为，耶伦赶在总统大选决战之前访华，反映了在紧张的地缘政治局势之下，拜登政府希望在中美关系之间维持稳定的需求。

但也正是因为美国即将举行大选，耶伦此行，恐怕就不是单纯的稳定或改善中美关系了。实际上，去年旧金山会谈后，中美关系虽然有所缓和，但双方关于经贸、高科技、地缘政治等一系列问题上的分歧和矛盾依然存在。

美国摆在官面上的态度，当然是“负责任地处理中美关系”、“不寻求和中国脱钩”，还有“乐见中国经济繁荣发展”一类的场面话，可在实际行动中，他们一如既往地没有把承诺落到实处。无论是把中国高科技企业、个人纳入各类清单，还是在台湾问题上继续兴风作浪，都体现出了美国政客们说一套做一套的丑陋嘴脸，近期美国方面一手炮制寻求“改变TikTok所有权”的蛮横法案，也极大恶化了中国企业在美国正常营商环境。

如果耶伦还说要什么管控风险，以上这些，就是美国单方面制造出来，必然会对中美关系造成重大影响的风险。所以，耶伦这个级别的官员想再以务虚议题切入，靠来中国“打卡”为自己积累政治资本，已经很不现实了。她要做的，更可能是跟她业务范围直接相关的事，总得说来，有以下三件事。

对今年的美国金融领域来说，最重要的议题是美联储会不会宣布降息，如果要降，什么时候降？从2022年2月底，俄乌冲突爆发开始，美联储连续11次加息，借着战争的风险，从欧洲割走了大批资本和优质资产，但作为美国最看重的对手，中国的经济并未受到欧洲国家那么大的损伤。在这种情况下，我们并非没有能力等美联储开启降息周期后，立即跟美国抢夺全球资产，所以在美联储降息之前，耶伦过来打探一下中国的态度就很有必要了。

其次是美国财政部之前就强调过的，要和我们合作打击洗钱，以及跟中国一起“管控”未来可能出现的银行系统性危机。但耶伦，或者说拜登政府最看重是第三件事：美国联邦政府超过34万亿美元的惊人债务。因为美国政府举债太多，不少债主都担心他们还不起，毕竟别说本金了，现在的美国，每年要花几千亿美元来偿付利息，而他们2023年的财政收入是多少呢，4.4万亿，大家可以看看这个比例有多高。

为了撑住摇摇欲坠的经济，美国财政部只能借新债还旧债，眼看着中国持有的美债不断到期却不续购，拜登政府当然着急。可就像我们前面说的，在如今中美关系“脆弱稳定”的基础上，美国想要我们增持美债，不拿真金白银出来换，比如停止对我国的“科技战”，取消不合理的关税政策等，我们不可能松口。可在中美关系上多次言行不一的拜登政府，还能作出让我方信服的承诺吗？这，恐怕就要打上一个大大的问号了。