中信建投 1、技术面，该公司的股价在这一轮市场波动当中，总体的表现是落后于头部券商的。股价在今年4月初最低点22.13元，最高点出现在29.37元，总体涨幅也接近40%。但是29.37元的高点一路震荡下行，目前股价已经回落到25元左右，整体的跌幅达到了15%，这个是不是跟它的估值有很大的关系？从目前股价的走势来看，很难判断当前的股价就已经出现止跌的迹象，虽然这几天k线有收红的走势，但是这个位置并没有脱离的下降的通道，成交量也没有放大，所以股价可能只有反弹并没有反转的迹象。 2、基本面的净利润70亿元，同比增长64%，这个增速在整个券商板块也是非常高的。目前公司账户的现金余额580亿，动态的市盈率19.5倍，市净率2.39倍，这在整个券商龙头企业当中估值明显的偏高，公司的净利率41%，前三个季度净资产的收益率只有6.12%。公司总市值达到1,956亿元。 3、研究报告，机构给出的2025年净利润103亿，2026年达到128亿，2027年达到139亿。从这些数据上面来看，今明两年总体的利润增速将在10%~20%左右，这也反映出未来股市很可能会出现慢牛的行情。目前该公司的市净率的水平达到二倍以上，这在头部券商当中明显的估值高出一倍左右，所以前一段时间市场一旦走弱的时候，股价回调的幅度就比较大，从长期股价的走势来看，还是基本面决定未来股价的走势。 关注牛小伍