侠哥聊股市美联储作为美国中央银行，其联邦公开市场委员会（FOMC）每年召开八次例行会议，负责决定上调、下调或维持联邦基金利率——即存款类金融机构之间隔夜准备金拆借利率。由于联邦基金利率会传导至其他关键利率体系，联邦公开市场委员会的决策将深度影响消费者日常生活，从购房成本到就业市场景气度均可能受到波及；同时，这一决策也将左右企业的借贷成本与招聘策略。2025年联邦公开市场委员会收官会议定于12月9日至10日举行，市场正密切聚焦美联储是否会启动连续第三次降息。在9月、10月相继实施25个基点降息后，主席杰罗姆·鲍威尔已明确表态，年底前再次降息并非既定事实。事实上，10月美联储会议纪要显示，官员们对后续政策路径存在显著分歧，下文将详细拆解12月美联储会议的市场预期及核心观测信号。这次拥有投票权的票委员有12人分别为施密德、苏珊·科林、鲍曼、米兰、沃勒、威廉姆斯、穆萨莱姆、杰斐逊、莉萨库克、巴尔、古尔斯比以及鲍威尔。影响会议的核心经济指标近期美国政府停摆为美联储的利率决策增添了不确定性，此次停摆导致联邦公开市场委员会年终会议前数周的关键数据发布中断。在为期43天的停摆期间，核心政府机构未能如期发布通胀、就业及消费支出等常规报告，美联储被迫依赖替代数据来源评估经济基本面——鲍威尔将这一局面比喻为“在雾中驾驶”。剔除食品与能源价格波动的核心通胀率仍徘徊在3%附近，显著高于美联储2%的政策目标。其中，新关税政策引发的商品价格上涨，是推动通胀居高不下的关键因素之一。在10月会议后的新闻发布会上，鲍威尔对通胀形势表达了谨慎乐观态度，但对就业市场的担忧情绪明显升温。当前失业率虽仍处于相对低位，美联储追踪的周度数据也未显示裁员潮出现，但就业岗位创造速度已显著放缓，部分企业已宣布冻结招聘或启动裁员，这表明就业市场虽未出现断崖式疲软，但降温态势已明确显现。鲍威尔在10月明确指出：“在当前就业市场活力减弱、略显疲软的背景下，就业的下行风险近几个月已明显上升。”上述表态后，推迟发布的9月就业报告于11月中旬亮相，结果好于市场预期，印证就业市场虽有放缓但整体保持稳定：当月雇主新增11.9万个就业岗位，失业率则小幅上行。